📊 MATH — Mesa de Opções (estudo Tio Huli / Fernando Kling)
atualizado 2026-07-01 01:06 UTC · serverless (Lambda+DynamoDB+CloudFront)
⚠️ Conteúdo educacional/estudo — NÃO é recomendação de investimento.
🧭 Estado do sistema
Regime de fluxo estrangeiro: NEGATIVO (fluxo estrangeiro saiu ~R$3bi em 5 dias, 22-23/06; dado ate 23/06)
Sistema de 4 camadas: FLUXO (regime/quando) + PERFIL DE OPCAO (ATM + venc 36-90d + IV<30%) + SAIDA CIRURGICA (corta -50% / deixa correr) + SIZING fracionario. Backtest do sistema completo com fluxo positivo: +41%/trade, WR 54%, ganho/perda 2,7:1, compoe. Direcao pura ~coin-flip; o edge esta na assimetria (ganha grande / perde pequeno), nao em adivinhar.
🎯 Sugestões / Forward-test (sem lookahead)
| Data | Ativo | Direção | Opção | Regra | Desfecho |
|---|
| 2026-06-30 |
ITUB4 |
CALL (alta) |
ITUBG425 strike 42,18 venc 17/07 |
hold <10d; stop se ITUB fechar abaixo da MM20; corta perda pequena / deixa vencedor correr |
aberto (ITUB ~de lado, nao stopou) |
🔬 Achados do modelo
- Perfil otimo de opcao: ATM + vencimento 36-90 dias + IV<30% em tendencia de alta = 2,7:1 ganha-grande/perde-pequeno, validado out-of-sample. Vencimento longo evita sangria de theta; IV baixa = comprar vol barata.
- Fluxo estrangeiro (regime): Fluxo estrangeiro positivo => IBOV nos 10 dias seguintes 71% positivo vs 48%. O filtro de fluxo quase dobra a expectativa. Conceito validado em 28 anos (dados do Banco Central).
- Direcao ~ coin-flip: Prever direcao com analise tecnica simples faz plateau em ~55-59% (389 mil casos). O edge NAO esta em adivinhar; esta no payoff assimetrico + disciplina de saida + sizing.
- Arqueologia (389k opcoes): Todas as opcoes do mercado que fizeram +30/50/100%: 'vencedores sao OTM' e mecanico (ouro de tolo). Edge real = tilt de tendencia (+3-6pp) + convexidade + corte de perda.
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